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仅从薪酬看，中国平安的李源祥、姚波、叶素兰、陈心颖、陈德贤及中信证券的马尧和薛继锐7人2018年薪酬均在千万级别。另外，海通证券总经理助理张向阳及林涌2018年年薪分别为1122万及1600万元，因在关联单位领薪，未计入榜单。与2017年相比，为何身价大幅上涨？

短期视角：政策边际微调，市场反弹进行时。第一，对比历次大跌后的反弹行情（2010/7/2的2319点、2012/12/4的1949点、2013/6/25的1849点、2016/1/27的2638点），今年2月以来市场跌幅、估值水平、股票相比其他大类资产性价比均呈现短期触底迹象。先看跌幅，这四次上证指数低点相对于年初高点跌幅分别为30%、21%、24%、28%，本次已有25%。再看估值，四次阶段性低点，市场整体PE（ttm）分别为18.6倍、12倍、12倍、17.7倍，PB（lf）分别为2.5倍、1.5倍、1.5倍、1.9倍，目前PE为16倍、PB为1.7倍。最后看大类资产中股市配置优势显现。四次阶段性低点沪深300成分股股息率最高的15只个股过去12个月股息率均值分别为4.5%、6.1%、8.2%、6.1%，目前沪深300股息率TOP15均值8.2%，高于十年期国债收益率3.5%、一年期理财预期年收益率4.9%、一年期权益投资信托预期年收益率8.0%。第二，从反弹催化剂看，前四次市场底部都出现政策微调。2010年7月初货币政策微调，新增信贷放量，7-11月上证综指反弹35%。2012年11月中国共产党第十八次全国代表大会召开，推动改革预期提升，12/12-13/2上证综指反弹25%。2013年6月“钱荒”后央行政策放松，向金融机构提供流动性支持，13/7-9月上证综指反弹23%。2016年2月份后宏观政策释放稳增长信号，新增信贷放量，地产政策利好不断，16/1-16/4上证综指反弹16%。目前针对去杠杆背景下的资金紧张，以及总量收缩后民企面临的融资困境，我们观察到监管层近期已在释放政策微调信号。6月20日国常会指出要保持流动性合理充裕和金融稳定运行。6月24日央行年内第三次宣布降准。6月27日央行在二季度货币政策委员会例会中，对关于流动性表述的变化也正式从“保持流动性合理稳定”变为“保持流动性合理充裕”。7月2日新一届国务院金融稳定发展委员会成立，会议认为当前我国经济正向高质量发展迈进，完全具备打赢重大风险攻坚战和应对外部风险的诸多有利条件。7月8日和9日，证监会召集上市公司负责人开座谈会，听取对维护资本市场稳定等建议。最新公布的6月新增金融机构贷款1.85万亿，也明显超过万得统计的券商分析师的一致预期1.5万亿。7月下旬将召开中央政治局会议，我们预计政策大方向不变的前提下，政策较上半年会出现阶段性微调。第三，A股对中美贸易摩擦敏感性下降。7月6日特朗普政府开始对340亿美元的中国进口商品加征关税，并在7月10日再次宣布将向中国2000亿美元商品加征关税。然而7月6日以来上证综指从2691点反弹至2814点，涨幅4.6%，A股对中美贸易摩擦的敏感性在下降，市场短期反弹已经展开。

北京时间8月16日消息，总奖金5，244，930美元的ATP大师系列赛西南财团公开赛展开第二轮争夺。3号种子蒂姆6-3/6-2完胜意大利人弗格尼尼，顺利晋级16强。不过8号种子特松加以4-6/6-7（9）不敌卡洛维奇，遭淘汰。蒂姆和弗格尼尼曾在2015年慕尼黑的红土场有过交手，当时奥地利小伙仅丢3局获胜。本场比赛伊始，蒂姆很快进入状态，在第2局化解对手局点，取得破发。这也是首盘唯一的破发。蒂姆最终6-3先下一城。

激动的科学家们认为，这项最新突破以一种实际的方式证明了量子力学的奇异特性。新加坡南洋理工大学科学家Mile Gu指出：“我们在设想未来时，会想象出无数种可能性。随着时间线不断向未来延伸，这些可能性的数量也会呈指数级增长。例如，如果我们每分钟都要从两个选项中选择一个，不到半小时后，可能的未来就会多达1400万个。而要不了一天时间，这一数字就会超过宇宙中的量子总数。”

配置：继续坚定推荐科技股+汽车，优选华为产业链、半导体产业链配置上继续推荐5.10中期策略以来反复强调的科技股，其中继续关注华为产业链，以及半导体产业链中的核心标的。从科技周期的角度，我们认为当前摩尔定律边际放缓、5G带来的智能终端需求增长、日韩贸易摩擦等因素，或使我国半导体产业迎来大周期拐点以及黄金发展期（详见《全球半导体周期的60年兴衰启示录》）。此外继续关注仓位处于低位，且有望受益于政策的汽车板块。

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