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预计5G基建建设在2020年达到最高峰，将进一步带动成长股并购周期，并强化成长股的风险偏好。从各省市的规划来看，大部分主要城市将在2020年实现主城区5G信号覆盖，基站建设的边际增速预计达到峰值。网络建设逐步铺开伴随着5G手机新款机型的密集发布，各类应用也将迎来高速发展的土壤。5G产业周期开始向中下游传导，相应的并购重组范围也会伴随着设备信息交互相应拓宽。

只有进一步扩大金融开放，才能增强金融的竞争与活力，才能进一步增强资金的有效供给，增加金融对实体经济的支持，更有利于稳投资、稳就业、稳信心。只有进一步扩大金融开放，才能提高资金的配置和使用效率，从国内外市场聚集更多的资本，促进产业结构的调整和升级；才能促进金融创新，促进金融科技的发展和运用，提高金融的效率性和可获得性；才能促进国际协调与合作，促进全球金融治理，促进共同努力防范金融系统性风险。

你可以看到，编辑器（代码框）和项目的文件目录映射了过去，但视觉主题没有，因为每个工程师都有各自的习惯。同样没有映射过去的还有依赖库，因为这个功能主要还是用作代码展示，用作沟通，而不是代码共享和托管。但如果你觉得这只是一个代码协同编辑器的话，就低估它了。微软称其为一个体验完整的代码协作平台。任意一方都可以点击播放按钮测试运行代码，双方的电脑都会开始测试，如果有断点的话，都会跑到断点的那一句停止。测试的日志会同步，双方都可以进行debug操作，结果也会同步。

2018年12月，界面新闻报道称，东方成安韦健、缪宏杰均已失联，或涉及携款跑路。东方成安随后发布数则公告，称已与两名高管取得联系，“两位高管的暂时’缺位’虽短时间对公司运营产生了影响，然而公司目前正在酝酿新的运营的管理体系，相关工作很快将回复正常”；东方成安还表示，由于中润国盈投资（集团）有限公司和东方成安资产管理有限公司突发恶性事件，已针对此次事件成立应急小组，并成立中润国盈领导工作小组。

以上这两点共同决定了我们不能把贝佐斯、麦肯齐的事情跟李国庆、俞瑜的事情放在一起来比较。实际上，根据之前2017年领英（LinkedIn）的一次分享，综合当时2500万全球用户和200万“赤兔”用户发现，夫妻店创业的成功率不足20%。其原因用脚趾头都能想得出来，我自己总结一下，就是没有好好区分卧室和办公室之间的关系。

第四篇我们继续聚焦成长估值扩张潜力。当前成长估值处于历史均值附近，历史上只有13年和15年两次，成长估值能从均值附近继续向上扩张。我们通过DDM三因素，复盘13/15年成长估值扩张的驱动力，展望20年成长估值能否从均值附近继续向上扩张。我们在1月以来陆续发布多篇报告坚定看多科技成长：1.12《贴现率下行加持“冬日暖煦”》提示“贴现率积极变化占据主导”；1.19《开年市场为何转向科技成长？》提示“银行间流动性充裕将强化科技成长股的三因素共振”；2.2《03为镜，比复刻历史更多的思考》提示“建议利用风险偏好降低和流动性阶段性折价的机会配置科技成长”；2.5《底部已现》提示“把握超跌反弹的机会，继续推荐科技成长”，在此过程中我们发布了一系列专题报告——1.15《新能源车主题能否贯穿全年？》、2.4《科技制造异军突起》、2.5《5G引领科技投资进入蜜月期》、2.6《新能源车的中线动量》、2.7《进击的新能源车》。我们看好科技成长的观点持续得到验证，由于近期科技成长异常强劲的表现，投资者很关注策略角度运用怎样的研究框架看科技成长的估值扩张以及超额收益的持续性。