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进入5月份，钢厂利润重新回升至1000元/吨以上高位，受节前集中补库影响，节后一周建材成交偏弱，下游采购放缓，钢材价格开始自高位有所回落，进入中旬后成交有所恢复，但整体水平来看已弱于4月份超高需求，钢材价格震荡下行，接近下旬成交开始明显放缓，钢材价格回落至3850元/吨。成交放缓主要从两个方面理解：第一，自5月底开始南方进入梅雨季节，钢材需求进入季节性淡季，终端需求却又放缓压力；第二，从钢厂、社会库存结构来看，近三周钢厂库存不减或小增，社会库存去幅较大，反映贸易商拿货、倒货减少，偏低成交基本反映终端需求，成交转弱，但库存减幅仍较大。进入5月钢材价格高位回落后，原材开始承压，但因为5月上中旬高炉复产，钢厂对铁矿进行一定程度补库，铁矿现货价格自中下旬开始才有明显回落。

我想再次强调的是：我丝毫不怀疑锁定“明星导演”或“明星艺人”对华谊兄弟未来发展的重要性，我也丝毫不反对这些“明星导演”或“明星艺人”因自己的超能力或声誉而获得超额的劳动报酬，我更没有任何个人恩怨而对华谊兄弟管理层有任何敌意。但作为一名普通投资人或者一名吃瓜群众，实在是有点看不下去此类交易的肆意妄为。作为依靠明星导演和明星艺人吃饭的影视公司，究竟应当以何种方式把这些“明星导演”或“明星艺人”作为公司的重要资产？的确是一个值得探讨的重要会计问题。它究竟算是商誉资产还是无形资产？这在会计领域极具挑战。其中既涉及到法律和伦理方面的问题，当然也涉及到财务与会计的制度安排问题。

对于赣县红金稀土有限公司存在的消极应对督察整改、弄虚作假应对督察检查、多种环境问题并存等问题，督察组在分析原因时指出，该公司环境守法意识不强，群众观念淡薄，对群众反复投诉举报的突出环境问题熟视无睹，不严格落实环保部门和上级企业提出的污染治理要求，整改工作态度消极、敷衍应付。

其中，作为民企中的“尖子生”，华为投资控股有限公司、苏宁控股集团有限公司以6036亿元、5579亿元的营业收入分别位于第16、17位。在这个榜单上，华为仅仅十六名，为了到这个位置，数十万华为此努力了二十几年，即便如此，华为也才六千多亿的营收额。

两相比较，资产规模的增长要远快于销售收入的增长，其结果必然导致公司管理效率的大幅度下降。其资产周转率从2008年的0.74次下降为2016年的0.18次。究其原因，便是因为公司增长的驱动因子是持续不断的企业购并。根据其年报信息披露：全资或控股公司的家数从2009年的6家，增长至2015年的87家，2016年虽略有减少，年报仅披露70家，但这或与公司购并策略重大调整有关，或与合并口径改变有关。参股公司数量在2016年仍然保持大幅度增长。2009年，参股公司数量为1家，2015年为45家，2016年达到58家。由此可知，购并构成了华谊兄弟自上市以来的发展主基调。

可转债：好中选优，积极布局，内需成长目前转债市场估值处于历史较低水平，权益市场估值（全部存续转债的正股）处于历史低位，许多转债已经具有较好的配置价值。当下政策重提和落实六个“稳”， 央行货币政策灵活适度，权益市场处于政策托底向业绩回暖的衔接期。尽管仍然面临海外不确定性风险，但市场信心较过往已有很大改善。