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08冯虚御风，踏浪而行——总结我们认为A股明年上半年面临经济下行和流动性宽松的“下行式宽松”的局面，若年中社融增速大幅回升，经济有望企稳。政策“风”渐暖，2019年资本市场将迎来新时代，资金持续流出的局面将会逐渐扭转。在这样的环境下，上半年A股中小市值风格有望占优；若下半年社融增速回升，则A股整体都会有更好表现。预判全年走势呈现“N”字型震荡上行。年度指数关注创业板指。

在邯郸市复兴区，对疫情期间不裁员企业给予失业养老保险补贴，吸纳本区劳动力企业按照新增人员每人200元的标准给予一次性补助。受疫情影响，秦皇岛惠斯安普医学系统股份有限公司复工复产率较低。秦皇岛市人社局根据失业保险援企稳岗返还政策，为该公司及时发放稳岗资金71.1万元，用于员工社保缴纳和生活补贴。

Ø 股票回购政策支持下，上市公司可以将回购股份用于支持可转换债券的转股，这就意味着实施转股时上市公司可以不需要再新发股票，由此债转股的实施将更加顺畅。Ø最重要的一点是，交易条款可以个性化设置。定向可转债的交易条款是经由交易双方协商确定的，转股价格、转股价修正条款、赎回条款等特殊条款均可以根据双方的需求进行调整协商，更好地满足并购双方的需求。

阿里巴巴的成长过程中，我印象比较深刻的有两件事情。一件事情是有次马云找到我，反映工商部门要对淘宝的网店进行工商登记的事。当时网店只需在平台实名登记就可，不需去工商部门进行实名登记。据了解，当时国家工商总局打算要对网店进行工商登记，希望省工商局出台一个文件。我们知道，很多自然人网店就设在家里，家里就是网店，家里就是经营场所，如果实行工商登记的话，要求有专门的场地，还要有相当金额的注册资本等一系列手续，这样很多网店就办不下去了。

国内外科技巨头均加速布局，人工智能迎来爆发式的发展机遇。从全球来看，根据赛迪研究院估算，2018年AI市场规模预计达2697.3亿元，且呈加速增长态势。《经济参考报》统计国内外20家权威机构预测数据，未来十年AI将使全球GDP增长12%，近10万亿美元。

2016年，国务院发布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》和《关于市场化银行债权转股权的指导意见》，降低企业杠杆率的措施中包括了“有序开展市场化银行债权转股权”。其中明确规定，除国家另有规定外，银行不得直接将债权转化为股权，而应该向实施机构转让债权并由实施机构将债权转化为对象企业的股权。