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详情参见报告《中构筑长期增长的良好基础——达利食品（3799.HK）2018年中报业绩点评》---2018/08/27【安踏体育（2020.HK），买入，目标价HK$51.30】公司1H18营业收入同比增长44.1%至105.5亿元，归母净利润同比增长34.0%至19.44亿元。我们认为1）FILA带动业绩超市场一致预期：子品牌（以FILA为主）/安踏主品牌分别在1H18零售流水取得85%-90%/高双位数增幅，FILA收入占比提升至接近40%，展现较强的驱动实力。2）FILA展望积极，提升整体收入预测：FILA优质成长性来自于准确的品牌定位及有效的渠道扩张策略，叠加主品牌稳健的增长态势，我们将2018-2020年收入增速预测提升至43.3%/31.0%/28.0%。3）自由现金流状况不必过度担忧：主要因为直营门店扩张较快，库存增加；原材料波动较大，采购前置导致预付款增多；3）新并表品牌库销比较大。预计未来现金流状况将逐步恢复正常。我们提升2018-2020年EPS至 1.55/2.04/2.65元，提升基于DCF目标价至51.30港元，分别对应18/19年29x/22xPE，维持“买入”评级。

【6】港股公用事业：1）风电板块：小风季风资源相对较弱，但限电率持续改善；配额制最终文件仍未出台，政策方案影响市场情绪；建议关注政策落地以及补贴回收情况，维持看好风电运营龙头龙源电力、华能新能源；2）光伏板块：产业链价格持续下降，多晶硅价格率先企稳；产业链整体开工率仍然较低，供给与需求存在不确定性，建议短期对光伏板块保持观望；3）环保板块：资管新规细则及财政政策释放积极信号，环保板块迎来估值修复，建议关注专注高景气细分领域的龙头光大绿色环保，环保平台型央企光大国际及前期股价调整带来低位布局机会的北控水务。4）燃气板块：建议关注河南乡镇煤改气带来新机遇、携手省级投融资平台成立100亿煤改气基金，有望实现业绩高速增长的燃气公司天伦燃气。

总部位于德国东部萨克森州的科特萨公司，是航空航天以及汽车工程领域顶尖的高品质碳纤维复合材料部件生产商。去年9月，该公司就与安泰科技签署收购合同。但德国经济部却于去年底开始调查这起交易，因为交易涉及敏感核心技术。年营业额约6500万欧元的科特萨公司虽然只是中型企业，但其产品被大量应用在空客、波音的最新型号飞机上，在汽车、航天领域也有广泛应用，甚至提供给军备部门。德国《商报》称，此次收购金额大概在1亿到2亿欧元，德政府曾担心该公司的技术被中国人掌握。新材料领域是“中国制造2025”战略十大重点领域之一。

此前一天（7月24日），《新时代的中国国防》白皮书发表。白皮书中提到，我们不承诺放弃使用武力，保留采取一切必要措施的选项，针对的是外部势力干涉和极少数“台独”分裂分子及其分裂活动，绝非针对台湾同胞。如果有人要把台湾从中国分裂出去，中国军队将不惜一切代价，坚决予以挫败，捍卫国家统一。

详情参见报告（《下半年仍将承压，等待2019年回暖——金山软件（3888.HK）2018Q2季报点评》- 2018.08.22）【金蝶国际（0268.HK），增持，目标价HK$8.0】传统ERP业务增长超预期且盈利能力增强，然而云业务成长不及预期。核心金蝶云产品成长迅速但仍低于预期，二代云产品苍穹或成为下一个成长引擎，但实际推广销售情况仍待观察，下调至“增持”评级。

楼继伟进一步指出，从目前中央支出占比和中央公务员占比来看，目前我国中央政府事权明显偏弱。比如，经合组织国家（OECD）中央公务员占全国公务员的平均比例为41%，即便是实行联邦制的美国（权力最分散）也达19%，实施分权后的日本为14%，远高于中国的6%（若加上义务教育队伍的教师和为公务服务的事业单位，这一比例仅为4%）。OECD国家中央支出占比平均为61%，而英国为75%、美国51.5%、德国60%，最低的加拿大也超过30%，中国只有11%。