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今年始终困扰市场的不利因素也在11月1日出现缓解迹象。据新华社报道，国家主席习近平1日应约同美国总统特朗普通电话，表示两国经济团队要加强接触，就双方关切问题开展磋商，推动中美经贸问题达成一个双方都能接受的方案。政策、资金不断落地最高层出面释放重要信息稳定市场之时，证监会层面也在本周不断落实此前部署的一系列改革，落地节奏紧凑密集。

投资者通常想要从他们的投资组合获得三样东西：收益率，估值的上升以及低波动性。但是在2020年，这三样东西或许都面临着一些挑战。1： 收益率汇丰相信，低的现金和债券收益率在很大程度上将继续维持，这是因为通胀是有上限的。消费者在网上通过价格的比对导致通胀短期内无法上升，现金利率不太可能在近期上升很快，因此那些持有大量现金的投资者可能会遭遇到令人失望的回报。相反，持有美元投资级别的债券，新兴市场货币和其债券平衡风险和收益就会比较理想一些。

讨论问题的时候往往就要问到终极问题，就是说中国所有这些人问来问去，好像一句话回答到体制就不用再回答了，今天我讲到这儿也还是说最终的问题是体制问题。为什么强调体制？是因为关于中国杠杆率之所以这么高，大家有了太多的说法，很多原因，包括信贷周期、金融周期、债务周期，这都是一些周期性的因素。但还有结构性的因素，我们就把结构性因素时间跨度拉长，它的影响力、影响深度可能和这些周期性因素不一样。比如我们讲人口因素，其实有很多的经验研究就谈到这个问题，人口因素影响到储蓄率，储蓄率高了怎么办？高储蓄、高投资，高投资怎么办？形成更多的债务，因为你投资主要靠的是银行贷款。融资结构问题现在也是一个老大难的问题，我们讲金融供给侧结构性改革，其实现在大家都在争论，我一直说在争论，我一直不认为这是所有问题的症结。我举德国为例，德国就是以银行为主的体系，德国企业的杠杆率才不到60%，当然它可能是用别的办法，我们能不能学？我觉得这个是值得考虑的。当然，结构性的问题还可以有很多其他的，包括科技因素等等，我觉得都可以放进去。比如说技术进步、TFP，有很多人都讲我们杠杆率高是因为我们TFP（全要素生产率）不行了，如果把所有这些因素都抓出来，最后不去讲体制原因，我们相当于没有抓住问题的症结，因为如果我们逐一去解决我刚才提到的这些问题，中国的高杠杆问题根本解决不了，而且还会不断上升。

“5月27日，她父母签完捐献志愿书，提出了一个心愿，希望角膜受捐者术后替菲菲去看一眼北极熊。”杭州红十字器官捐献协调员朱强荣告诉澎湃新闻（www.thepaper.cn），家人说，菲菲从小喜欢动物，特别是北极熊，但没去过动物园、海洋公园，爸妈总说“等长大带你去”。

盘面上，行业跌多涨少。受特高压、5G等概念股的提振，电气设备和通信板块领涨两市；汽车、房地产、建筑装饰等行业跌幅靠前。28个申万一级行业中，仅银行、纺织服装、公用事业实现了主力净流入，分别为3.61亿元、1.24亿元、0.38亿元。非银金融、电子、计算机等板块受到主力资金的大面积减仓，净流出额分别为13.14亿元、12.47亿元、11.26亿元。

“这家公司抓住老年消费者的心理，层层诱导，虚假宣传保健品功能。由于主观故意明显，手段恶劣，根据《反不正当竞争法》第二十条第一款，处以罚款100万元。”浙江省工商局相关负责人表示。责任编辑：张义凌湖南省安委办印发方案 要求各市州督促企业12月底前收回共享电单车